ued体育苹果手机客户端-“资本玩家”鲜言判刑5年 资本市场“法治供给”来了

时间:2020-01-11 16:01:04

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ued体育苹果手机客户端,对于上市公司董高建来说,这个很少说“惩罚”的“资本玩家”可能已经打开了他对a股市场法律供给的理解。

公共信息表明,很少提及违反法律法规的行为性质恶劣:相信违反法律法规、操纵股价、挪用资金、挑战监管等。他挑起的“一千一法案”事件甚至被监督认定为“挑战党和政府权威,藐视法律法规,践踏社会公德,性质恶劣,性质严重”。

近日,上海市第一中级人民法院宣布对仙岩违法行为的一审判决:被告人的行为已经构成损害上市公司利益的违反信托罪和操纵证券市场罪,决定判处有期徒刑5年,并处罚金1180万元,并追回违法所得。

虽然这只是目前被撤销的一审判决,但笔者认为,案件本身已经向上市公司董事、监事发出了明确的监管信号——a股市场的法律供给速度正在加快,行政“拔尖处罚”后力量有限的法律“威慑缺口”正在被刑法填补。

首先,增加法治供给和完善法治体系正成为资本市场的“顶层设计”,而对罕见案件的一审判决已成为加强法治监督的注脚。

在过去的一个月里,监管当局已经做出了三项努力来提高资本市场的法律话语权。8月31日召开的财务委员会第七次会议提出,要大力保护投资者的合法权益,完善资本市场法律体系,加快相关法律法规的修订,加强法律责任追究,大幅增加违法成本,营造良好的市场生态,满足人们财富保值增值等多样化需求。9月6日,中国证监会副主席阎庆民出席第二届中小投资者服务论坛,表示应努力加强法治供给,增加补偿,这是保护投资者合法权益的前提。9月10日晚,中国证监会宣布“对12条进行深度修改”,其中第8条明确“进一步加大法治供给”。加快修订《证券法》和《刑法》,大幅提高虚假发行、上市公司虚假信息披露、中介机构提供虚假证明文件等违法行为的违法成本。

其次,仙岩案的判决有望起到示范作用,警告a股上市公司东健高中心要冒险。

根据《中华人民共和国刑法》第一百六十九条第二款的规定,损害上市公司利益的背信罪是指上市公司董事、监事和高级管理人员违反对公司的忠实义务,利用职务之便操纵上市公司从事下列行为之一,给上市公司利益造成重大损失的行为。

笔者查阅资料,发现a股历史上有多起案件,法院认定董高建违反信托、损害上市公司利益,被告最终被判刑。此外,2012年,当时的上市公司三联贸易公司(现已重组更名)刑事举报大股东三联集团及相关责任人涉嫌违反信托、损害上市公司利益。然而,该报告没有提交。

由于上述案例的时间跨度较长,资本市场对其关注较少。然而,仙岩的情况却不一样。许多违法行为被视为资本市场上“最奇异的花朵”,市场对此高度关注。对董高建来说,行政处罚的威慑力即使在最高案件中也是有限的。然而,司法判例对罕见案件“入刑”的警示作用明显高于最高案件行政处罚的警示作用,这使得那些敢于冒险的人三思而后行。

第三,依法监管资本市场的法律基础正在得到改善。

6月28日,最高人民法院和最高人民检察院联合发布了两部证券期货市场刑事司法解释——《关于办理操纵证券期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》和《关于办理未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》,进一步规范操纵证券期货市场和未公开信息交易的定罪量刑标准和法律适用。

据笔者了解,正在修订的《证券法》进一步提高了欺诈发行的处罚标准和处罚金额。同时,应加强发行人、上市公司及其主要股东、实际控制人和中介组织的法律责任。此外,鉴于现行《刑法》中欺诈性分销犯罪的刑期较短,中国证监会目前正在支持立法机关修订完善《刑法》中关于欺诈性分销犯罪的相关规定,并向相关部门提出了修订和完善建议,包括延长欺诈性分销犯罪的刑期和增加罚金数额,以增加相关犯罪的刑事责任。

笔者认为,通过上述司法行为,a股市场可以清晰地感受到资本市场法治供给的加强。在这里,我还要对上市公司东健中学的“先言门”说——不要违反法律法规,否则a股市场会叫你“回家学刑法”!(张欣)



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