太子qq群-大和:中国中铁目标价降至5.9元 重申跑赢大市评级

时间:2020-01-11 16:51:08

太子qq群-大和:中国中铁目标价降至5.9元 重申跑赢大市评级

太子qq群,大和发表报告表示,中国中铁(00390)中期业绩表现低于预期,但管理层认为下半年展望可转好,主要得益于地方政府融资政策支持,公司也相信今年经营现金流及资产负债比率将有改善。该行将中国中铁今明两年核心每股盈利预测下调7-11%,并将今年新增订单增长预测由16%降至12%,目标价由7.3元降至5.9元,重申“跑赢大市”评级。

该行称,中国中铁今年上半年纯利上升一成,稍低于该行的预期,而经调整溢利仅升1%,虽然期内收入增长14%,但毛利率收窄0.3个百分点,相信是因为铁路项目利润转差及原材料成本等拖累,另外部分海外铁路项目也出现亏损。期内减值亏损轻微由去年同期的22亿元人民币(下同)收窄至12亿元,主要因为物流业务整合已完结。

大和指出,上半年公司经营现金流为负数,主要因为土地储备及原材料成本增加等影响,今年全年公司估计有200亿元经营现金流入,主要因为下半年应收帐款回收将加快。



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